上半年成績結算,為何電商雙雄獲利不同調

上半年成績結算,為何電商雙雄獲利不同調 https://finance.technews.tw/2017/08/16/online-shopping-different-profit/台灣兩大電商平台第二季財報出爐,營收雙雙都有超過 14% 的成長表現,但獲利明顯不同調。其中,PChome 相比去年同期稅後淨利大減超過 4 成,已經面臨單季獲利跌破億元的保衛戰,EPS 也來到近幾季以來的新低;相對之下,momo 第二季淨利 3.51 億元,則是比去年同期成長了 19.8%。商店街拖累,PChome 營益率跌破 2%進一步看兩大電商平台第二季和上半年整體財報表現,其中 PChome 第二季營收雖有 14.32% 的成長,但毛利率則是從 17.37% 掉到 16.06%。雖然就毛利的絕對金額來看仍是比去年成長,但因為商店街持續擴大行銷補貼費用也反映在 PChome 第二季整體推銷費用上,致使整體營業利益大減了 45% 至 1.34 億元;營益率也從去年同期的 4.05% 大幅衰退到 1.95%,失守 2% 關卡,是 PChome 7 年來的單季新低。而在業外沒有特殊表現的狀況下,PChome 稅後淨利也有 42.11% 的明顯衰退,減至 1.1 億元,EPS 1.17 元同樣是近幾季以來最差的表現。整體來看 PChome 今年上半年營收為 137.8 億元,年增 7.9%;毛利率從 17.15% 降至 16.24%;營業利益率從 4.67% 掉到 2.83%;稅後淨利 3.19 億元,年減 33.82%;EPS 2.9 元,不如去年同期的 EPS 3.84 元。▲ PChome 集團董事長詹宏志先前曾表示,用商店街對戰蝦皮拍賣是很好的一步棋,但顯然在收成之前,PChome 已經先付出了不小的代價。費用控管相對好,momo 第二季獲利增近 2 成對比之下,momo 第二季營收為 76.93 億元,年增 14.88%;毛利率雖也從 12.21% 下滑至 11.64%;不過因為費用控管的表現明顯較佳,營業利益率得以和去年同期持平在 4.79%,本業獲利年增 15% 至 3.68億元;稅後淨利 3.51 億元則是有年增 19.8% 的表現;EPS 2.52 元。整體來看 momo 今年上半年營收為 152.75 億元,年增 11.54%,毛利率 11.32%,遜於去年同期的 12.54%;營業利益率 4.46% 的表現比去年同期的 5.03% 下滑,只是衰退幅度不如 PChome 來得顯著;稅後淨利 6.59 億元,小增 4.6%;EPS 4.73 元。雖然 PChome 第二季獲利有部分是受到商店街大打補貼戰的影響,但就財報結果來看,獲利衰退也是不爭事實。而且就商店街為擴大 C2C 市佔率仍在持續加大各種補貼促銷優惠的態勢來看,即便 PChome 可以力保毛利率維持在目前的 16%~17%,營業利益率卻恐怕一時間還回不去過往水準,甚至要維持不墜都可能會是挑戰。不計商店街影響,B2C 電商平台要面對的挑戰也不小當然對 PChome 集團來說,現在犧牲獲利有其目的性布局,但不能忽略的是 PChome 主力經營的 B2C 市場其實也正面臨一個成長動能趨緩,競爭反而愈趨激烈的環境。不論是 PChome、momo 還是創業家兄弟或其他電商平台,現在即使在價格上讓利消費者、即使投入更多行銷預算,營收增速顯然已經很難回到巔峰時期,但倉庫還是不能不建、人力成本不能不漲、行銷也不能不增加,那麼獲利又該如何不掉?這是所有電商平台都在面對的挑戰。PChome、momo 和去年同期相比的第二季財報表現(本文由 數位時代 授權轉載;首圖來源:shutterstock)延伸閱讀:免運的代價?商店街單季推銷費用破億,本業虧損擴大 75 倍超商取貨免運費,商店街個人賣場拚業績 公告 [站務公告] 系統停機公告 TAGS 網路家庭 商店街 網路購物 momo

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